0. 背景介绍
动荡的世界是什么样子的？
尽管存在短期局部战争，二战后人类享受了 77 年历史上从所经历过的和平时期。
两次世界大战之前，大型战争一直此起彼伏： https://www.worldstatesmen.org/WARS.html
为什么二战结束后，突然大家都不约而同停止战争？
二战后的美国，拥有他国难以企及的大型远洋舰队。所有国家都清楚，没法和美国舰队对抗。
美国唯一的对手，只有苏联（共产主义）。美国需要尽可能拉拢其它国家成为盟友，包括贫困国家（中国，越南，智利，印尼，等等）。这些国家如果不能加入西方阵营，就很可能加入苏联一方，为苏联的经济和军备添砖加瓦。
美国为这些国家开出了两个加盟条件： 支持西方联盟，而不是苏联； 公平交易（不能直接抢劫），依靠生产和交易获取价值。
加盟后，美国会提供技术输出（含海外留学，生产线，贷款），并保障其安全（盟国支付些许费用，但总体上大幅度减少军费开支，专心发展经济）。
除此以外，对于美国来说，自身的经济发展也需要中东石油。
所以，二战结束后，归根到底，美国需要全球化来保障本国的长远利益（对抗苏联以获得安全保障，以及经济发展）。
因此，美国愿意付出巨大代价建设军备，让无数远洋货轮在海洋上自由穿梭。
核武器不是世界和平的主要原因。世界警察才是。（还有化肥农药内燃机等等技术进步）
很不幸，当前情况已经发生了变化。
a. 苏联已经解体
俄罗斯日渐衰退。苏联的前盟友纷纷倒戈。美国再不用担心共产主义带来的国家安全问题。
b. 高科技带来了天量页岩油气和可持续能源
2021年，可再生能源约占美国能源消费总量的12.2%，约占发电量的20.1%。
https://www.eia.gov/tools/faqs/faq.php?id=92&t=4
美国从化石能源进口国，转变为出口国。（中东即便以后发生战争，也与美国利益关系不大）
https://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?n=PET&s=WTTNTUS2&f=W
c. 维持全球和平日渐艰难
美国的经济规模，相对来说，在不断缩小。（这也证明美国本身并非全球化的最大受益者）
https://www.visualcapitalist.com/u-s-share-of-global-economy-over-time/
这意味着什么？维护世界和平对美国来说，成本不断攀升，而回报却不断减少。美国已经没有理由继续担任世界警察，辞职指日可待。
特朗普看得很清楚，于是各种退出。
拜登同样看到了这一点。多做多错，费力不讨好。退出，退出！（阿富汗就算完蛋，美国也基本没有损失）
利益是最终的驱动力。
这又意味着什么？全球化的终结。
全球动荡的时代，即将到来。
1. 可持续能源
目前锂电池太贵，导致可持续能源总体成本高于化石燃料。但，锂电池和太阳能面板的价格都在不断下降。
The price of batteries has declined by 97% in the last three decades
https://ourworldindata.org/battery-price-decline
Documenting a Decade of Cost Declines for PV Systems
https://www.nrel.gov/news/program/2021/documenting-a-decade-of-cost-declines-for-pv-systems.html
如果可持续能源总体成本低于化石燃料，世界会如何变化？
a. 依赖化石燃料出口的国家，将迅速陷入贫困
例如，中东各国，俄罗斯，等等。而俄罗斯因为能源开采成本高，受到的冲击将远远大于中东各国。
贫困意味着混乱。俄罗斯和中东陷入贫困，就会更加有侵略性。
PS: 如果俄罗斯没有入侵乌克兰，当前的原油价格很可能已经跌破 30 美元，低于俄罗斯的原油开采成本。欧佩克真心感谢普京。
b. 依赖化石燃料进口的国家，获得能源独立优势
例如，中国，日本，印度，西欧各国，等等，以及大部分发展中国家。(为什么中国，印度，西欧热衷于减排？)
c. 美国加拿大澳大利亚挪威等等，受冲击不大
这些国家从化石燃料出口获益，但只占 GDP 很小一部分。（加拿大最高，10%）(为什么美国加拿大澳大利亚对减排兴趣寥寥？)
如果不出意外，绝大多数国家都将在 30 年内能源独立。
这意味着什么？苏伊士运河和红海不再可靠。
有没有人记得 1984 年开始，后来被美国强力镇压的油轮危机？https://en.wikipedia.org/wiki/Tanker_War
如果苏伊士运河和红海再次出现问题，美国是否还会出手？是否有能力镇压？（谢谢高科技带来的页岩油，以及可持续能源）
苏伊士运河和红海不再可靠，又意味着什么？全世界远洋货轮需要绕道好望角。
运费加几倍，时间成本加几倍，但还好，是吗？
是的。如果没有全球变暖，如果美国依然是世界警察。
2. 全球变暖
全球变暖意味着什么？和海平面无关，真正的表面问题只有一个： 粮食减产。
粮食减产意味着什么？粮食出口国减少甚至停止粮食出口，粮食进口国需要进口更多粮食，而原本粮食自给自足的国家也会需要进口粮食。
这又意味着什么？
农业产出如果减少1%，粮食价格会上涨多少？10%呢？20%？
195个人出席有195个座位的宴席，和195个人出席只有194个座位的宴席，差异究竟有多大？如果只有150个座位呢？（没有得到座位，就会饿死）
可以肯定，当国际粮价疯狂上涨，人类将迎来数百年来最大的灾难。（粮价上涨 500%，并不让我惊讶）
什么国家对进口粮食依赖最大？中东。非洲。大部分发展中国家。
中东好理解，为什么非洲会依赖进口粮食？过去几千年为什么非洲不需要依赖进口粮食？
因为非洲人口增加了 N 倍。（谢谢欧美的技术输入，包括比尔盖茨的慈善义举）
发展中国家出现粮食危机，意味着什么？
数千万甚至数亿难民向发达国家涌入。(绝大多数涌向欧洲)
社会动荡，国家冲突，"海盗"盛行。（进一步减少粮食生产和远洋贸易）
"海盗"有能力深入印度洋和南大西洋抢劫勒索货轮？（三百多年前的加勒比海海盗？）
一般来说不可能。如果没有国家支持。
国家会支持"海盗"吗？一般来说不可能。除非出现大规模粮食短缺，秩序崩坏。（索马里海盗）
过路费？保护费？有争议地区多份保护费？以军备（导弹）支付保护费？
支付过路费保护费以后，货轮会得到有效保护？
美国警察一旦退役，所有沿海国家都会设法把公海变成领海。
九段线，阿拉伯海，北海，波罗的海，地中海，更不要说红海，马六甲，直布罗陀海峡，白令海峡，等等。人工岛军事基地将遍布各地，收费岛一个接一个。
把零配件从德国送往中国？9 个收费岛。把割草机从中国送往意大利？7个收费岛。
所以，全球变暖带来的真正灾难是： 阻碍远洋货轮，破坏全球化。
货轮将越来越小，速度越来越快，成本越来越高。唯有高价值物品，才有机会跨国运输。（粮食？矿石？汽车配件？不可能了。）
美国警察会不会出手维持全球秩序？美国有能力和意愿出手吗？（在阿富汗 2.3 万亿美元打水漂。需要多少钱才能解决世界粮食危机？这关美国什么事？）
好吧，去全球化。那又怎么样？
3. 去全球化
记得汽车的制造流程吗？假定能源独立。那么，
a. 在不同国家挖出原料（铁矿石等等），并送去中国美国欧洲日本；
b. 在不同国家制造各种零配件，并送去中国美国欧洲日本；
c. 在中国美国欧洲日本组装；
d. 最后把汽车从中国美国欧洲日本送去世界各国。
好像还好。
零配件的制造流程？假定能源独立。那么，对于每一个零配件，重复 a 到 d
一辆汽车有上千零配件。
去全球化意味着什么？货运成本猛涨导致物价猛涨。
收入也会猛涨，是吗？不是。
为什么不在澳洲直接生产芯片，零配件，汽车？因为生产效率低。
全球化+充裕的技术+充裕的资本， 让地方产业规模迅速扩展到极致。
去全球化之后，每个国家，都会有大量产品不得不本地生产。包括上游零配件。这样，各国之间生产效率的相对优势不复存在，相对劣势崛起。
即便可能，效率也会非常非常低。这意味着，同样 8 小时工作，创造的价值大幅度缩水。
换句话说，对于绝大部分国家，因为社会生产效率猛跌，人均收入会猛跌。
资产和收入的增长速度将低于食品价格上涨速度，恩格尔系数不断攀升。
要死一起死，有啥好担心的？
不完全正确。去全球化对各国的冲击程度大不相同。
4. 人口
全世界人口已经超过 80 亿，而且还在不断增加。所以，人口太多，而不是太少，是吗？
不是。 因为人口分布不均。发展中国家生育率高（异常死亡率高，人均寿命短），而发达国家生育率太低。
当生育率降低到 2.1 以下，（20 年后）就会导致劳动力紧缺，从而抬高个人收入，是吗？
不是。更有可能，工作机会将以更快的速度减少，因为制造业会被转移到其它国家。
对于外向型经济的国家来说，这会异常痛苦。例如，韩国，日本，中国，等等。
那么，对于越南印度孟加拉这些平均年龄很低，经济迅速发展的国家来说，就没问题，对吗？
不对。印度的生育率已经降到了 2.2， 越南 2.05，孟加拉 1.98； 他们的生育率只是勉强维持人口替代。
生育率低的真正问题却不是劳动力不足或者工作机会不足，而是经济总量不断下滑。
欧美经济总量下滑，意味着他们减少从发展中国家的进口量，同时也会减少出口到发展中国家的零配件总量。
而去全球化将导致生产本地化，又会进一步减少全球进出口总量。
人生哪个年龄段，消费最多？20 到 60 岁。买车买房买包，养小孩，以及帮助小孩买房买车买包。
养孩子有多贵？多少人咬牙帮助孩子们买房？没有小孩，就不需要这些天价开支。
但对于社会来说，没有小孩，就没有消费（消费量大大减少）。成年人自身的基本开支没多少。多余的钱，会被用于投资而不是消费。也就是推高资产价格，拉低资产的盈利率。
换句话说，生育率低的国家，内需严重不足（日本 1974 年左右生育率跌破 2.1, 2008年开始人口下跌）。
日本很幸运是外向型经济，得以长时间维持经济"萎靡"。(人口问题不是唯一原因)
如果生育率低下，同时出口减少，经济萧条就难以避免。
5. 地理位置
对远洋货轮依赖越大，位置越"偏远"，就越不利。所以，
美国，英国，日本，法国，土耳其，等等，处于有利位置。
韩国，波兰，中国，德国，等等，处于不利位置。
6. 科技
无论如何，我们有科技。科技会拯救人类，是吗？
是的，但科技对各国的帮助程度大不相同。
a. 对于能源，科技可以无中生有。但对于物质，科技不能无中生有
高科技无法帮助农业有效对抗洪水干旱飓风冰雹。农业必然减产。
没有粮食，以色列会闹饥荒；没有澳洲和巴西的铁矿石，中国就无法维系世界工厂；没有世界各国的锂，即便德国也无法制造锂电池。
b. 规模决定生产效率
即便有高科技加持，每年生产 1 万辆汽车，和每年生产 10 万辆汽车，其平均制造成本完全不同。（澳洲新西兰怎么办？）
c. 砍树容易种树难
对于同样的科技水平，破坏比建设容易得多。
全球化需要一定的科技水平，但科技水平超过一定程度后，反而会阻碍全球化。
击沉一艘（不愿缴纳过路费的）大型集装箱货轮，比保护它要容易得多。尤其是在无人机和导弹已经普及的时代。
d. 高科技意味着高效率，意味着需要更少劳动力
如果能够把劳动密集型产业，转变为资本密集型产业（无人工厂），发达国家（地区联盟）就更不需要发展中国家的制造业，更容易实现整个供应链的本地化。
结论： 高科技不但不会阻止去全球化，反而会加速去全球化。高科技对发达国家帮助更大，如果有足够多的矿产原料和人口。
7. 金融
a. 当经济总量缩小甚至停滞时，好债务（例如基建投资）可能变成坏债务
b. 金融市场的资源配置是加速器，尤其是金融衍生品
无论是繁荣还是萧条。
c. 美元由全球市场支撑, 而中国的 M2 货币供应是欧美的总和，中国的 GDP 是欧美总和的 38%
2021年，
日元 M2 货币供应量约为 8.6 万亿美元，GDP 5.1 万亿美元。(日本是印钞鼻祖)
欧元 M2 货币供应量约为 15 万亿美元，GDP 23 万亿美元。
美元 M2 货币供应量约为 22 万亿美元，GDP 23 万亿美元。
人民币 M2 货币供应量约为 37 万亿美元，GDP 17.5 万亿美元。
美国（资本密集产业占比高）疯狂印钞，有天量债务。日本（资本密集产业占比高）呢？中国（劳动力密集产业占比高）呢？隐形债务也是债务。
中国实施严格的外汇管控，是迫不得已，而且表面上正确。很遗憾，财富来自于创新，而不是资本，更不是俄罗斯钟爱的自然资源。
PS: 宽松的资金供应（MMT）和信贷，导致零利率。除了满足政府（福利）开支的需要，也加速了重大创新的涌现，并不一定是坏事。
8. 非投资建议
a. 不要碰化石燃料相关行业
日暮西山。（美国福特汽车市盈率只有 4.22， 壳牌石油 5.41）
b. 不要碰保险行业
面对动荡未来，何必刀口舔血？（巴菲特？）
c. 长时间经济萧条该如何投资？
长时间经济萧条时所有资产都会贬值。包括现金黄金粮食能源甚至军工。
然而，总有一些行业和产品的 GDP 占比会变大，尽管绝对值可能缩减。
例如，美国的大型可持续能源企业指数，以及高科技企业指数。
d. 不要碰中概股
全球化最大的受益者，很可能成为去全球化最大的受害者。加上人口崩塌和全球变暖。
强大的军力并不会带来高速经济发展。（美国77年前就有最强大军力，但经济发展速度相对较慢，所以 GDP 占比不断缩小。苏联俄罗斯就更别提了）
谁也不能用枪炮强迫他国购买你的产品和服务。（只能禁止购买）
e. 投资美国标普500指数
美国在很多方面具有优势。
*对于"去全球化"，抵抗力最强
地大物博，可以直抵大部分国家，不容易受攻击，同时有最强防御能力。
*生育率 1.7
和西欧北欧生育率最高的法国瑞典齐平，只比伊朗土耳其等等略低。同时每年涌入大量年轻移民。所以几十年内不存在人口结构问题。
*具备最强的本地生产和本地消费能力
不依靠出口拉动经济。
*矿产资源丰富
*农业发达
河流密布是粮食保障的关键因素之一。河流也可以大大降低国内物流成本。("多收了三五斗"，洋米洋面，外洋大轮船)
https://www.treehugger.com/all-rivers-united-states-beautiful-interactive-map-4859229
f. 澳洲
澳洲，东南亚和新西兰，劳动力粮食和矿产充足，互为犄角，彼此互补，不会太差。
g. 零利率问题
物价猛涨，还会维持零利率吗？
物价决定于商品和服务的供需关系，利率决定于货币的供需关系。
物价猛涨，收入猛跌，但，货币却依然会维持饱和供应(也就是零利率)，以最大程度支持生产，并维系政府开支（基建，教育，国防，医疗，养老，等等），如果FED不搞骚操作。
所以，利率仍然会趋近于零，货币价值持续下跌。
民众逐渐对法币失去信心。"存款"比例不断下降。
8. 后记
2800年前，也就是古罗马崛起之前，人类在全球范围内遇到了普遍的"文明衰退"。因为缺少文字记载，考古学家不知道具体原因，推测是因为异常气候变化。
今天，人类文明早已飞跃发展。异常气候变化对人类的影响远没有 2800 年前严重。然而，人类的人口总数也远远多于 2800 年前，而且出现了无数倍的"粮食衍生品"。
各国精英首脑，能否能够找到好办法，和平共度难关？
【参考书目】
Sapiens - A Brief History of Humankind by Yuval Noah Harari
The Elon Musk Blog Series:Wait But Why by Tim Urban
Business Adventures by John Brooks
Guns, germs and steel by Jared Diamond
21 Lessons for the 21st Century by Yuval Noah Harari
The Crowd by Gustave Lebon
The Lessons Of History by Will Durant
The Selfish Gene by Richard Dawkins
The Compound Effect by Darren Hardy
Collapse by Jared Diamond
The black swan by Nassim Nicholas Taleb
Upheaval by Jared Diamond
Skin in the Game by Nassim Nicholas Taleb
The End Is Always Near by Dan Carlin
The End of the World is just the Beginning by Peter Zeihan
