要回答这个问题,先要弄清楚: 法币(FIAT CURRENCY,包括美元欧元人民币日元等等)的价值到底在哪里。
正如"Selfish Gene"所言,货币属于 MEME,是社会文化基因的一种,用于记账。
如果政府和商家承认加密币,接受大家用加密币缴税和支付,是否加密币就拥有等同于法币的价值?
加密币的优点
加密币通过技术手段,绕过了政府央行银行信用卡高科技公司等等,在下面几个方面远远胜过法币。
1. 供应量有限。
法币必然被无限供应,而加密币不可能。即便是狗币,每年也只增加 50 亿个。
加密币将迫使政府量入为出,杜绝政府通过无限印钞割大众(主要是中产)韭菜。
一个常见的误解是: 加密币任何人都可以创造和发行,所以不存在稀缺性。 这就好像说,任何软件公司都可以开发类似于微信和推特的软件,所以微信和推特没有价值。
事实正相反: 因为微信和推特已经被广泛认可,类似的第三方软件很难在市场上有立足之地。
2. 交易成本低。
因为绕过外汇兑换,银行结算,信用卡公司和高科技公司,不但本地交易成本低,跨国交易成本更是低到不可思议。
消除了交易过程的中间人,大幅度降低成本,提高了交易速度(< 1 分钟)。(银行信用卡公司会大量破产,或者大幅度缩小规模)
目前一些加密币的交易成本虽然相对于汇款手续费很低,相对于支付来说仍然很高(每笔大于 0.1 美元)。但这个问题很快会得到解决。例如,狗币的交易费即将下降 99%(版本 1.14),降到每笔 0.01 个,也就是大约 0.003 美元。
3. 可靠性高。
加密币基于时间。 理论上,不存在"伪钞",可信度高。
4. 匿名性好。
匿名性低于现金,但高于信用卡和网上银行转账。
5. 安全性。
作为新事物,其整体安全性有待时间检验。但如果正确使用,则不容易被偷被抢。
6. 潜力大。
目前仍然属于婴儿期。价格极不稳定,不适合支付。(除了饮食和娱乐一类的高利润行业)
但未来几年,随着零利率和负利率的扩张,越来越多人会意识到法币的不断贬值,从而寻求新的保值增值方法。
加密币很可能是除了股票和房地产以外的唯一选择: 市场容量大,流动性好,安全性高。
越来越多人和机构会将一定比例的资产配置成为加密币。
目前加密币的总量才 2 万亿美元,而法币和黄金的市场总容量是多少?
加密币总量增加到一定程度,例如 50 万亿美元,就会进入稳定期。然后,大众会乐于在日常生活中用加密币来支付。
7. 农村包围城市。
欧美国家加密币的价值并不明显,但对于次发达国家则完全不同。
从澳洲汇款到菲律宾或者阿根廷,需要多少时间?手续费多少?如果用加密币,即时到账,手续费接近零。
希腊巴西委内瑞拉甚至印度等等国家的大众,愿意持有本国货币还是美元?美元现金安全性低,一旦美元被封杀,还有什么选择吗?萨尔瓦多已经把比特币列作法币。
一旦次发达国家认可和普及加密币,发达国家别无选择,华尔街会一拥而上。
加密币的缺点
1. 严重依赖电脑和通信网络(互联网)
随着全球变暖日趋严重,分布式能源体系会大行其道。而 STARLINK 又会成为全球互联网的备用系统。
有了可靠的能源和通信系统,这个问题就不复存在。
信用卡和网上支付同样存在这个问题。
2. 和黄金一样,本身不产生价值。
这一点比不上股票。但比不断贬值的法币还是好得多。
3. 能耗。
目前至少比特币的能耗很高,有待改善。但能耗低于黄金的开采冶炼和保存。
开发人员正在不断改善算法,例如从 POW(Proof of Work) 转为 POS(Proof of Stake). 据估计几年内就能把能耗降低 99%
4. 交易速度
因为是分布式系统,而网络时延严重,目前的支付速度比信用卡慢很多(10+秒)。
这个问题会随着 LIGHTNING NETWORK(优化第二层, off-chain), ETH 2.0(优化第二层, off-chain), DOGECOIN 1.21(优化第一层, on-chain)的出现而消失。
PS 1: 加密币目前属于高风险投资。个人建议不要超过资产总额的 1.5%,无论如何不要超过 15%。
PS 2: 尽量选择主要几种加密币。加密币最大的风险就是被清零。
PS 3: 如果投资超过 5000 澳元,最好选择冷钱包存储。长线持有,避免频繁交易。(我用的是 LEDGER X)
PS 4: 我是在 CoinSpot 进行交易。交易费较低,而且转入转出免费。其它平台应该也没问题。
【20210822】
加密币并不真正匿名,正如现钞并不真正匿名(可以根据号码或者指纹等等追查)。但小额现钞的匿名性确实比加密币更好。
可靠性和安全性没问题。
加密币可靠安全匿名高效,绕过政府央行银行信用卡和各大科技公司,同时避免无限制增发,必将取代传统法币。
我的计算结果是,按照目前的发展速度,最迟于 2065 年彻底取代法币的投资功能。
近几年一直在考虑一个问题: 在零利率环境里,股市这样涨啊涨,P/E 越来越大,尽头是什么呢?
负收益不可能。 考虑到最便宜的指数基金年收费 0.04%,加上账户管理等等,不妨假定最终交易成本 0.1%。 这应该就是收益的极限低值。
假定零利率是不可避免的长期趋势,按照目前实体经济每年增长约 4%, 股市每年增长 10% 计算,6% 的增长归功于利率下滑。
最终某一年,当实体经济收益相对于资金成本无限低时,股票上涨就到了尽头。
lg30/lg1.08=44, 2021+44=2065, 1.1^44=66
所以, 2065 年前后,股市增长将到达终点,相对于现在上涨约 66 倍。
在那以后,法币(投资)信用崩塌,不再具备投资功能。
零收益但供应有限的加密币会大行其道,逐步取代同样零收益而且供应量无限的法币。
债券->房地产->股票->加密币
从实体经济到虚拟经济的演变之路。
如果只是出于投机目的购买加密币,会"起个大早,赶个晚集"。顶多蹭点油水,无法获得巨大收益。
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经济在不断增长,对货币总量的要求也会相应增长。
比特币和法币处于两个极端。
比特币无法增发,所以必然通缩,也就没人愿意支付,从而成为一种数字收藏品。(拆分和增发是两码事,正如股票的拆分和增发)
法币的增发无限制,所以必然通胀,也就没人愿意持有,从而失去投资功能。
狗币一类处于中间地带,目前每年增发 3.8%,20 年后变成每年增发 2%。这大致符合社会需求,所以总量达到几十万亿美元后,就会被大量用于日常支付。
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目前加密币处于婴儿期,所以各种小币种成千上万,层出不穷。这正如10年前的市场上并非只有微信推特,类似的软件平台很多。当然,这些软件现在已经基本清零,所以小币种风险极大。在我看来,小币种就是大户用来割韭菜的陷阱。
如果穿越回10年前,你愿意购买微信(腾讯)和推特的股票吗?个人认为,比特币,以太币和狗币都有突破十万亿美元市值的潜力。
【20210824】
20210810: AMC will let customers pay in bitcoin by the end of 2021
20210823: PayPal to allow UK users to buy and sell cryptocurrencies
【20210830】
中国币圈的历史。
从世界范围看,除了加密币以外,区块链技术类似于 5G,是鸡肋。
【20210902】
加密币目前有很多重大缺陷:价格不稳定。交易速度超过10秒。单一币种世界范围内每秒最多几十笔交易。很少商家接受加密币支付,政府对加密币的态度消极甚至反感。。。。。。等等。但这正意味着机会。
如果这些问题都被解决掉,加密币早已不是今天的价格。(例如比特币的LN网络和ETH 2.0会把交易速度提到每秒上万笔, 狗币即将发布的版本 1.21会把交易速度提高到每秒七百笔以上,交易费用都接近零)
有问题,才有机会。只要对大趋势有把握,就应该进行少量投资。(1.5%到15%)
【20210904】
主要加密币各买一点比较保险。
https://markets.businessinsider.com/news/currencies/crypto-like-1990s-dotcom-boom-bitcoin-may-not-survive-btc-2021-4
"今天的加密货币领域看起来与1997年的互联网领域非常相似,"Kamal说。"在1997年,我们认为Netscape Navigator是迄今为止最先进的复杂浏览器,永远不会有任何东西与之竞争。而很显然,现在我们在这里,网景公司早已不复存在。"
他补充说:"10年后,我毫不怀疑区块链技术将成为我们生活中一支非常重要的力量。我对比特币是否会存在那么久的信念或信心要少得多。"
【20210918】
卖出加密币,如果有利润,就需要缴纳 CGT。
如果用加密币直接购物,CGT 怎么算?
我的预测:印花税。
例如,在澳洲用加密币购物,除了 10% GST,还需要缴纳一定比例,例如 10% 的印花税。
【20210919】
加密货币现在是在古巴进行商业交易的合法支付方式
Cryptocurrency Is Now a Legal Way to Pay for Commercial Transactions in Cuba
【20210923】
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NFT 的价值很明显,但目前似乎并非必要。(例如,身份证驾照护照出生证明税号管理,房产珠宝汽车注册都可以转入 NFT,甚至可以把股票债券保险遗产登记等等转入 NFT)
元宇宙?20 年后也许有价值,50 年后一定有价值。目前纯属炒作吧?不管什么公司,一旦掌握人机接口技术,就能立刻吞噬元宇宙。
【20210924】
中国扩大了对加密货币的打击力度,宣布所有与虚拟货币有关的活动都是“非法”。
周五,中国的央行中国人民银行(PBoC)特别点名境外虚拟货币交易所,宣布其通过互联网向中国境内居民提供服务同样是非法的。
http://www.ftchinese.com/story/001094051?exclusive
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如果设想一种完美的货币,那么形式——不管是贵金属还是纸币,不管是中心账本还是分布式账本,不管货币本身耗费了多少资源——都只是技术上的细枝末节。货币体系最重要的目标是币值的稳定。
ReplyDelete货币价值的基本稳定(或者从另一个角度说就是物价的稳定)对经济至关重要,而只有货币供应与经济发展同步才能保持货币价值的稳定(具体地说是流通中的货币与流通中的商品价值相当),加密货币的供应受到算法限制,不可能做到这一点。
货币价值一旦发生偏离,就会出现正反馈,导致偏离越来越远,所以现代宏观经济最主要的任务之一就是保持币值的稳定。(当然也有理论认为适度通胀有利于经济发展,但这种适度通胀也被限制在基本稳定的前提下。)
最常见的偏离是通货膨胀,也就是货币贬值。通胀的原因有两种,一种是货币超发,一种是商品短缺(极端情况是战争中被包围的城市),这两种因素常常同时出现。一旦通胀开始形成,如果不加调控,货币就会成为烫手山芋。所有人都会倾向于抛出货币换回商品,于是流通中的货币越来越多,商品越来越少,货币继续贬值,如此循环直至货币彻底变成废纸。加密货币的总量受到算法限制,不大可能超发,这是经常被提出的优点之一。不过也存在这样的情况,如果经济负增长,需要减少货币供应,但加密货币仍然按照算法增加供应,也会产生通胀;如果通胀已经发生,要收回加密货币也不可能。
上述情况发生的可能性确实比较小,但是一旦发生就无法挽回,还有一种相反方向的货币价值偏离通货紧缩(也就是升值),则是现实的威胁。通缩的原因也有两种,一种是货币供应不足,一种是流通中的商品太多(实际上应该表述为货币供应不能满足流通中商品的需要)。和通胀一样,通缩一旦形成,如果不加调控,所有人都会倾向于抛出商品而保留货币,于是流通中的商品越来越多,货币越来越少,货币继续升值,如此循环,直至保留货币超过进行生产成为最有利可图的经济活动,于是生产就停滞了。布雷顿森林体系的崩溃就是因为与黄金挂钩的货币供应被锁死,跟不上快速发展的经济,所以黄金大幅升值,整个体系最终不可维持。
为达到货币价值基本稳定的目标,现代宏观金融体系投入了大量的经济和智力资源,这绝对不是一个简单、固定、可预期的算法可以做到的。有限的货币供应必然会导致和布雷顿森林体系一样的下场。
如果加密货币替代了法币,一直以来使用的货币调控,或者说货币政策工具,如调节基准利率、调节商业银行保证金、公开市场操作,几乎都无法进行了。也就是说,只能眼睁睁看着经济彻底混乱,直到另一种东西出现来代替加密货币的地位。而这种东西,目前能够想象的,还是只有现在的法币体系。
三日不见,刮目相看。说得很好。尤其是最后一条。
Delete前几条尚可以用“婴儿期”来解释,但最后一条不能。
我的理解是,1. 法币将失去投资资格,但永远有消费资格。2. 对加密货币的调整,可以通过财富税税率来实现。
其实我只说了一条——加密货币不可人为调整供应,所以币值肯定不稳定,如果成为法币,这种偏离会越来越严重以致不可收拾。
Delete任何商品,只要有价值波动就可以投资,货币本身设计的功能中本不含有投资,但因为最容易流通所以成为投资品。所以要某种商品失去投资功能理论上是不可能的(顶多是某种商品因为价值的原因失去了投资意义),更不要说货币。
要用税收来调整货币供应,反射弧非常长,效果非常慢,而且中间会有无数未知的环节,存在巨大的不确定性。加上加密货币的匿名性,税收即使不是不可能,成本也会非常高。
加密货币设计的直接目的是去中心化。除非去中心化的金融体系是可以很好运行的,不然货币的去中心化只会提高调控成本。而现在所有的经济理论——即使是最自由放任的——都承认宏观调控的必要性,所以除非突破现有的整个经济理论体系,否则基于去中心化货币的金融体系是不可想象的。