读书有什么用？暴力复盘 2020 到 2022

前一阵子，在现实生活中，有人问我：“你读了这么多书，有什么用呢？”

好问题。 我想了想，说：“有用的。例如，2020年年初，因为读书多，我认为新冠的致死率被严重夸大，所以避免了不必要的恐慌。”
“你避免了不必要的恐慌，那又怎样呢？”
“如果相信媒体，认为这个世界将陷入黑暗，当然应该卖掉资产，包括股票和投资房，买入黄金。但如果有相反的看法，就不会恐慌性卖出，承受巨大损失。”
对方点点头，结束了这个话题。
20200319： Coronavirus Will Change the World Permanently. Here’s How
20200421： The World Will Never Be the Same Again
20200608： After the Pandemic the World Will Never Be the Same Again

但我只说出了事情真相的一小部分。

我对新冠的判断是正确的，但事态的发展远远超出了我最狂野的推测。 是错上加错歪打正着，才保住了投资收益。

为了吸取经验教训，这里我尽力梳理过去三年的思路。 记忆的扭曲不可避免，好在当时发了不少帖子，而且有大量历史相关数据佐证，所以至少不会胡编乱造。

20200309

SP500指数： 2480。 从 20200217 的历史高位 3373 下跌约 26%

虽然武汉的数据保密，但根据钻石公主号邮轮的数据，我认为新冠的致死率被严重高估。
既然我这个外行能看到这一点，欧美的传染病专家自然能一眼看到真相。 在他们的澄清下，恐慌很快会平息。
我估计，最迟 2020年 6 月到 9 月，世界经济就会开始恢复。

20200314

恐慌在不断扩大。 

3 月 3 号美国大幅度降息 0.5%， 3 月 14 号再次降息 1%， 把利率拉低到 0.25%

3 月 16 号， SP500指数 2409， 从一个月前的高位下跌约 29%， 然后开始猛烈反弹。
我心里很清楚： 这是因为华尔街抢先一步从传染病专家那里弄明白了新冠的真实威胁。 新冠危机即将结束。

20201214

SP500指数： 3722。 从 20200316 的 2409 反弹约 55%
美国官方利率接近零。

这九个月，是让我迷惘的九个月。
就我估计，至少有 90%的传染病专家坚持认为新冠有巨大杀伤力，尽管数据早已表明， 基本上，只有老年人，尤其是伴随多种严重慢性病的老年人，才受新冠影响。
而随机测试也表明，2020年 4月，很多城市就已经出现全体感染。

202003，中国官方确认，新冠对于 50 岁以下基本没有杀伤力。

20200420， 美国研究机构街头随机测试,三分之一路人都是阳性

20200920， 张文宏:"在美国，因新冠病毒死亡的人的年龄中位数是接近83岁，美国整个国家的期望寿命也是接近83岁，所以新冠病毒不影响美国的整体寿命。"

那么，那些传染病专家，
1. 为什么还要用确诊人数而不是人口总数作为致死率的基数呢？
2. 为什么拒绝按照年龄段来计算致死率？
3. 为什么坚持停工停学停餐馆？
只有瑞典的政策符合逻辑： 保护老年人，同时拒绝停工停学停餐馆，拒绝在绝大多数公共区域强制口罩。
4. 政府不得不相信和依赖大多数传染病专家，但长时间停工显然会让产品库存迅速下降，最后导致严重通货膨胀。那么，政府为什么仍然坚持长时间停工停学？
5. 媒体为了吸引流量不择手段。“世界末日”显然比“没啥大不了的”更受欢迎。但为什么要封杀少数传染病专家的不同看法？
不管是传统媒体，还是脸书油管推特，都对“大号流感论”坚决封杀。

不管怎样，疫苗已经在 2020 年年底研发成功并得到美国 FDA 批准，并开始大量生产，新冠危机即将结束。。。。。。对吗？

截止此时，整个澳洲乃至整个世界，仍然在大规模停工停学停餐馆。
COVID-19 Vaccine Milestones

https://twitter.com/BjornLomborg/status/1632003510274347010

20211227

SP500指数： 4779。 从 20200316 的 2409 反弹约 98%
美国官方利率接近零。
墨尔本在 2021 年 10 月结束了第六次封锁。
2021 年年底已经大量生产疫苗，几乎所有发达国家都得到了充足供应。 停工停学停餐馆已经毫无意义，对吗？中国大陆不同意。

20230220： A timeline of Covid-19 in Australia, two years on

20220228

俄罗斯大规模入侵乌克兰。
这事情完全出乎我的意料。印象中，俄罗斯和乌克兰都是能源和粮食出口大国。显然，欧洲要倒霉了。
对美国和澳洲影响大吗？应该有限。。。。。。吧？
此时此刻，没有通货膨胀。一切安稳如初。

202203

通货膨胀开始抬头。
FED 开始缓慢加息。 SP500指数开始缓慢下滑。

202205

通货膨胀急剧上升。
FED 大幅度迅速加息。 SP500指数迅速下滑。
企业库存已经耗尽。中国大陆仍在严格封锁。战争打破了全球化时代极其复杂的供应链网络。
这个供应链比我想象中要复杂得多。一辆汽车，只要少一个零件，就无法生产出来。这个零件，是全球化程度最高的硅芯片！
https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0048969719312045

物流也出现巨大瓶颈。一万艘货轮，无法第一年停工，然后在第二年把第一年的运载量补回来！
此时我才后知后觉地意识到，通货膨胀的大潮已经来临。
然而，利率上涨能解决商品供不应求的问题吗？

20220926

SP500指数： 3586。 从 20211227 的 4779 下跌约 25%
美国利率约为 3.25%
乌克兰战事不利。

202212

中国大陆终于解除新冠的清零封锁政策

20230719（今天）

SP500指数： 4555。 从 20220926 的 3586 反弹约 27%
美国利率仍在过去15年的最高位，约为 5.25%
乌克兰卫国战争仍处于胶着状态。
为什么股市在缺乏实质利好的情况下大幅度反弹？
只能是资金泛滥的结果。天量印钞并不必然引发商品的通货膨胀，但一定会引发资产的通货膨胀。

总结

我对新冠，对利率趋势，对经济发展的判断大致正确。
除此以外几乎全部错误。至少时间点完全错误。
幸运的是，股票投资没有走杠杆，住房贷款余量也不多。
所以，就投资而言，即便对大趋势判断正确，也一定要保留足够多的缓冲区。
读书是有用的，但不会让我们获得对于短期波动的预测能力。

PS: 去全球化和乌克兰战争对于通货膨胀（利率）的影响会持续一段时间，但零利率是大趋势，这一点不会改变。